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世体：皇马出售5%权益无需西体委会批准，但需会员公投通过

2026-06-01

据《世界体育报》报道，皇家马德里未来的公司模式已成为主席选举中的核心议题。弗洛伦蒂诺计划在俱乐部内部成立一家商业公司，初始估值约为100亿欧元。若出售约5%的权益，则无需获得西班牙高级体育委员会（CSD）的批准。

皇家马德里未来的公司模式，已经成为本次主席选举的焦点话题。尤其是在本周日，候选人恩里克-里克尔梅对现任主席兼候选人弗洛伦蒂诺发表强硬言论后，这一议题进一步升温。相关争议源于弗洛伦蒂诺此前接受《国家报》采访时的表态。在采访中，他进一步阐述了自己希望推动的模式。如果在下周日的皇马会员投票中胜出，他计划正式启动这一方案。

《世界体育报》此前已对该方案进行详细解读。报道称，弗洛伦蒂诺希望在俱乐部内部成立一家商业公司，初始估值约100亿欧元，其中约95%的权益归俱乐部所有，其余部分则由外部投资者持有，投资方可能是基金，也可能是其他企业。按照西班牙《资本公司法》的规定，外部投资者持股比例至少需达到5%。未来这一比例也可能进一步提高，例如增至10%，甚至达到24%。换言之，若投资者持有5%的股份，需投入5亿欧元；持有10%，则需投入10亿欧元；若达到24%，则需投入24亿欧元。无论上述哪种情况，皇家马德里都无需转变为体育股份有限公司，也不会失去俱乐部身份。2022年生效的西班牙《体育法》对此已有明确规定。

根据该法律，出售5%的权益无需获得西班牙高级体育委员会批准，甚至无需进行申报。如果出售比例提高但不超过25%，则只需向西班牙高级体育委员会报备；只有超过这一比例，才需要提前获得批准。正如弗洛伦蒂诺此前所说，该模式将首先提交会员代表大会审议，通过后再进入会员公投阶段。只有在会员最终同意的情况下，皇马才会推进这一改革。

另一位候选人里克尔梅则表示，如果自己当选，将不会推动这一改变。事实上，他还承诺会在公证人面前签署相关保证。

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